收购中普恒（北京），TMF全球化服务再次加注亚太
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2020年1月1日，《外商投资法》和《优化营商环境条例》同步落地实施，在全球贸易保护主义抬头和中美经贸遇冷之下，中国营商环境进一步优化，为FDI增长助力。
基于这一趋势，日前，专注于国际业务拓展的商业服务运营商TMF Group宣布收购了中普恒（北京）咨询有限公司。后者创建于2012年，主要为德国中小型企业来华投资提供专业服务，收购后中普恒（北京）40多人团队并入TMF Group。TMF Group中国区总裁李同表示，德国近年来一直是中国最大的投资主体之一，此宗收购将增强TMF Group服务德国企业来华投资能力。
TMF Group是全球领先的商业服务提供商，世界各地经营业务和从事投资的客户提供高价值外包业务服务的领先供应商，已深耕中国市场十余年，旨在帮助外资企业顺利落地中国市场，并且帮助中国企业出海，对全球营商环境有深刻的见解。近日，TMF Group中国区总裁李同就TMF Group最近收购及其逻辑、外商投资和中国营商环境、中国企业海外投资并购发展接受了晨哨并购的专访。
TMF Group中国区总裁 李同
在TMF Group工作，中国区总裁李同注意到一个趋势——近年来外资企业越来越愿意把优质的技术引入中国，中国市场对外商十分具有吸引力。中国政府一直在努力推动内资与外资企业之间的公平竞争，并正在逐步取消相关法律限制。
收购中普恒（北京）咨询有限公司是TMF Group看好亚太市场、布局亚太市场的又一重大动作，早在2014年，TMF Group 就从UCL Asia Partners, L.P.手中收购泛亚洲地区专注于企业会计、公司秘书和支薪服务的独立企业服务供应商凯誉(KCS Limited)，升级TMF Group 亚太区平台能力，以拓展亚太地区外包业务服务的宽度和深度。
李同表示，这是全球化本地服务的趋势所致。企业的全球化发展要求专业服务机构在全球范围内提供本地服务，而本地专业服务机构缺乏全球业务协同解决能力，因此企业服务的集中趋势就成为市场需要。李同还以自身的职业经历生动呈现了这一趋势背后的逻辑：李同早年创办了一家咨询服务公司，顺应服务拓展的需要而出售给大型机构；五年后加入更大的凯誉；后来凯誉又接受了TMF Group的收购，以寻求更大范围的协同效应。
谈及TMF Group与传统四大会计师事务的区别，李同形象地举例说明，如果客户企业是开发商，四大、律所负责建筑设计，TMF Group 就是施工队。TMF Group拥有具备财税、法律背景的专业团队，在看懂图纸的情况下，帮助开发商落地。在满足中国企业全球化发展方面，TMF Group拥有全球网络，内部有一套统一的标准。
以下为晨哨并购对TMF Group中国区总裁李同的专访内容：
顺应市场需要，商业服务领域并购整合是趋势
晨哨并购：TMF Group收购中普恒（北京）咨询有限公司是基于什么考虑因素？
李同：TMF Group非常重视在跨境投资业务方面的布局，特别是中国与德国之间的投资业务。德国是中国最大的投资主体之一，中普恒（北京）团队的优势恰好体现在其在为德国中小型企业群体提供专业服务的丰富经验上，新团队的加入必将加强TMF Group在中德经济跨境投资中的影响力。
晨哨并购：与local服务供应商相比，TMF Group作为global服务供应商的优势在哪里？
李同：我本人是新加坡人，在咨询服务行业有20多年经验。自己之前是创业者，设立过一家小型咨询服务机构，2011年，我把企业卖给前东家。为什么把自己的公司转让？我所创立的那个专注一个区域的中小型咨询公司经历了几年发展，成为50-100人的团队，但是国际资源和国际客户已经到了顶点，客户增长量非常有限，业务遇到瓶颈。
另外，举个例子：如果一个面向全球市场的中国企业，打算去阿根廷采购牛肉，这个公司需要知道阿根廷当地的食品检验及工商局要求等详细的信息。如果这个中国企业找local商业服务供应商，虽然这个供应商在本地资源丰富，但是它不能解决跨境合规问题，很难满足跨国客户的需求。这个时候就需要找一个面向全球市场的服务供应商，帮助这个中国企业解决这些问题。所以，市场的需要让这些local供应商不得不转让给跨国供应商。
TMF Group作为全球大型商业服务提供商，具有丰富的跨国公司和跨国私募基金等资源，这是一些聚焦某个国家的中小型服务机构不能具备的优势。因此，未来整个商业服务行业仍会有整合机会；同时，TMF Group也在积极寻找合适的投标的。
晨哨并购：除了收购中普恒（北京），TMF Group去年还收购了State Street在海峡群岛的基金管理业务，收购逻辑是什么？
李同：TMF Group的客户群体都是企业，包括上市公司、非上市公司、跨国公司及中小型公司等；这些企业背后的家族或者创始人的海外信托和资产管理，都在我们服务范围之内。我们看到的变化是，这些企业的业务也在转型，比如加大了基金投资的比重。八年前，我们听到一个词，叫另类投资，比如私募股权、房地产投资信托及对冲基金等。通过收购，为我们现有的企业和信托服务增加基金管理业务，包括在泽西岛、根西岛等。
State Street的基金管理业务和TMF Group基金平台的结合，加强了我们在另类投资服务领域的服务能力，令我们为全球基金客户提供安全且一致的服务模式方面处于优势地位。
中国企业“走出去”，合规认知还甚少
晨哨并购：从TMF Group全球业务的经验看，中国企业“走出去”的目的有哪些？
李同：我们看到的中国企业“走出去”有两大诉求，一个是进口核心技术；一个是拓展海外渠道。大多数中国企业“走出去”是从战略出发，想要获得好的IP，这里的IP满足两个条件，一是具有核心竞争力，二是可以进口的；还有一些企业是看中目标公司在海外的销售渠道，想把中国的产品销售到海外去。
举个例子：两年前，中资收购了奢侈水晶品牌巴卡拉 (Baccarat) ，当时巴卡拉并不被中国人熟知，随后巴卡拉入驻天猫，并在北京、上海开设旗舰店；还推出巴卡拉展，通过不断包装来加深中国市场对巴卡拉的认知。
晨哨并购：TMF Group看到的中国企业“走出去”的最大趋势变化是什么？
李同：最大的区别是决策方。早期，中国企业“走出去”，决策往往都是公司老板拍板，现在决策权已经下放了，企业愿意聘请专业顾问机构，包括律所、四大等去评估收购一个海外标的的可行性。决策过程经过了专业机构的评估，变得更加谨慎，也更专业。我们作为服务供应商，直接跟专业机构打交道，频率一致，效率也会提高。
晨哨并购：中资企业“走出去”，对合规的认识程度如何？
李同：整体认识还是一抹黑，需要由服务供应商告诉这些企业，他们在某个国家的权利义务是什么？如果变更银行账户，需要几天内完成变更？如果不提前弄清楚这些细节和流程，员工的工资可能都发不出来。这些都需要我们当地的运营团队，“牵着手”去解决。
中国营商环境不断优化，外商投资迎来机遇期
晨哨并购：从TMF Group业务的角度看，中国FDI的变化有哪些？
李同：整体来看，中国FDI增速在减慢，但TMF Group在中国市场已深耕多年，业务比较扎实。主要有两点变化。第一，现存企业在寻求转型升级。TMF Group那些扎根中国市场的客户正在面临转型，聚焦发展方向，同时会把一些业务剥离，比如外资零售业。这个过程中，TMF Group可以为客户提供相关协助。第二，新设企业数量不断下降。与十年前相比，新设公司的数量在下降，投资的内容也存在区别，以前更多的是贸易和采购，现在外资企业想把知识产权卖给中国。
晨哨并购：TMF Group《全球商业复杂性指数报告》显示，中国复杂性排名第九，一个国家或地区的“商业复杂性”如果判定？
李同：TMF Group在全球80多个国家及地区都有运营，我们对这其中76个国家及地区的运营专家进行采访，对当地商业环境和调查得分进行深入探讨。我们主要集中于对三个复杂领域的探索和分析：一是会计和税务；二是法规、条例和处罚；三是招聘、解雇和支付员工薪酬。专家从商业环境的复杂性、不可预测性、理解和经营难易程度等方面进行打分，并对所得分数进行统计加权，计算出每个国家的总体复杂性分数，编制成《全球商业复杂性指数》。
根据2019年度《全球商业复杂性指数报告》，中国在十大商业环境最复杂的国家中排名第九。实际上，中国的商业复杂性在不断下降，从近几年世界银行发布的《营商环境报告》中也可以看出中国的营商环境在不断提升。
晨哨并购：今年年初新的外商投资法正式实施，您最大的感受是什么？
李同：中国政府一直在努力推动内资与外资企业之间的公平竞争，正在逐步取消相关法律限制，外资企业落地流程不断简化。回顾15年前，外商投资的审批流程非常长，而很多行业的限制，比如当时不准国外餐厅进来；而现在外商投资的准入越来越开放了，鼓励设立合资企业，限制亦越来越少了。
晨哨并购：中国市场对于TMF Group的重要性如何？
李同：TMF Group从2006年进驻中国，中国市场在TMF Group全球业务中排名前十。我们是PE支持的公司，股东和投资者对我们在中国的业务要求非常高，一方面是因为中国市场确实有这么大体量；另一方面，在中国企业“走出去”的过程中，TMF Group确实可以扮演非常重要的角色。举个例子：如果一个中国的上市企业，在海外绿地投资或者并购，需要拿到境内并表。如果这个上市公司在英国找了服务供应商A，在法国找了供应商B，在德国找了供应商TMF Group。当这个客户企业把在不同国家的数据拿到国内并表时，由于每个国家的会计准则不同，会造成很大的麻烦。而TMF Group正好在这3个国家都有办公室，如果中国企业找TMF Group提供协助，就可以避免这些问题。TMF Group中国可以帮助中国的客户企业搜集来自不同国家或地区TMF Group办公室的报税信息，然后统一转成一个中国企业可以并表的形式，传递回来，帮助客户解决了在不同国家的报税问题。
TMF Group拥有全球网络，内部有一套统一的标准.
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—TMF Group卓识—
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